（来源：巴蜀养基场）最近有一篇文章很火，归网叫做《200万到1200万再归零，零风离开雪球大V消失了》，时候记录了一名之前的别忘雪球大V"宽总"的投资流程：2018年卖了一套房，凑150万全仓白酒，新浪新浪外加80万融资，财经三年做到1200万，归网在雪球封神，零风离开还发了自己的时候私募基金。然后呢？别忘2021年白酒见不过，他一路融资加仓，新浪新浪一路跌，财经基金清盘亏62%，归网账号注销，零风离开人消失了（评比如区他本人现身，时候其实没有消失，目前去卖水产去了）。而与此同时，在大洋彼岸，又另一位华尔街的"AI股神"，前OpenAI探究员Leopold Aschenbrenner，年仅25岁，可谓少年天才。他的基金今年上半年赚了439%，规模一度冲到450亿美元，然后7月一个月亏掉67%，160亿美元的持仓打折卖给了Citadel，写信向投资者认错，承诺再也不加杠杆。一个散户，一个天才。一个死在白酒上，一个死在AI上。说实话，这种剧本每隔几年就关键上演一次。今天借着这两个那么点儿活的案例，跟大家聊三件事：你赚的每一分钱里，有多少来自风口？先说宽总。150万本金加80万融资，三年到1200万。他赢在哪？赢在2018年10月。那一年白酒跌了一整年，五粮液从110块跌到50块，雪球上哀鸿遍野，他逆着人性冲了进去。到2021年初，五粮液340块，泸州老窖320块，汾酒400块——时代的贝塔，个人的阿尔法，周期的伽马。他赢在了贝塔和伽马，但特别可惜的是，逆向投资的开局却没有在不过峰之时离去。他自己也飘了。辞职、封神、发私募，写下五个原则：选赛方式、选龙头、敢重仓、拿得住、用杠杆。还写了一篇置不过文章，叫《往往见不鲜人实现财务自由的最快馗》，阅读量12.3万。状况是：那1200万里，多少是他的阿尔法呢，赚钱的时候，没人愿意分清楚。Leopold也一样——7月24日，离爆仓只剩六天，他还在信里说这是"战略性介入窗口"，邀请投资人8月1日追加资金。后续正确是世界上最危险的事。风口会成就你，也会记账。杠杆杀人的方式只有一种：不给你时间再说句公方式话：这两位，方向都没看大错。宽总买的白酒，基础面确实好，到今天还是中国最赚钱的商业模式之一。Leopold重仓的AI算力，7月30日美联储宣布维持利率不变的第二天，集体暴涨20%到29%——他死在了黎明前36小时。那为什么还是归零？杠杆。我在家人群里分享了我的感受，“这些都是盈亏同源。人只需富一次，上岸后如果能够换种方式投资（去掉杠杆），结荚或许会完全不一样，但特别遗憾的是馗依赖频仍是一种宿命般的存在”。宽总的维持担保比例，从300%跌到250%，再跌到150%。150%什么概念？再跌10%，强制平仓。他每天都在算五粮液关键到多少价位才能回本，算如果平仓还欠券商多少钱。他不敢告诉妻子。Leopold更惨，4倍杠杆。这个数学很残酷：持仓跌25%，本金归零。投行的追保电话一响，他就失去了所有选项权——必须卖，目前卖，打折卖。这就是杠杆最狠的地方：它卖掉的不是你的仓位，是你的时间。没有杠杆，看对了可以慢慢等。有了杠杆，市场必须"目前"就认可你。你可以对99次，但杠杆只需你错1次。这一轮，咱们自己也关键摸摸仓位说这些不是看别人家笑话。而是唏嘘的同时提醒我们每一个人关键警醒。就在本周，有北大的同学和我私信（她也是我们投顾定制账户的投资者），先只发了一个截图，截图是一段对话。后来她又发了一下背景，我给予的回复：不管短期市场如何，不管外界声文章怎样，是美妙的歌喉还是充斥着刺耳的噪文章，做好自己该做的仓位管理和均衡配置方能行稳致远。而仓位管理的意义，不是让你赚更多，是让你在任何一种行情里都死不掉。我还是那句话，说了很多遍了：永远不关键满仓，永远不关键空仓，更不关键上杠杆。宽总的原文里有句话，我记下来了："他只是那个在风来的时候，站对了地方，又忘了离开的人。"风停了，他摔得很重。活得久，比跑得快，题。活下去，才是复利的前提。投资是认知的变现，如今AI正在重塑财富管理行业，理财人同样需更新自己的工具与认知，这套全新更新的实战专栏，拆解七大实操模块，课程涵盖超2小时实操视往往、18套可直接复用的提示词工具包，扫码即可加入学习。MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

(责任编辑：焦点)